{"id":1762,"date":"2016-08-15T00:00:00","date_gmt":"2016-08-15T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.consultingitaliagroup.com\/blog\/metodi-di-valutazione-aziendale-il-reddito\/"},"modified":"2022-06-22T15:02:32","modified_gmt":"2022-06-22T13:02:32","slug":"metodi-di-valutazione-aziendale-il-reddito","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.consultingitaliagroup.com\/blog\/articolo\/metodi-di-valutazione-aziendale-il-reddito\/","title":{"rendered":"Metodi di valutazione aziendale: il reddito"},"content":{"rendered":"<p><img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/www.consultingitaliagroup.com\/upload\/news\/evidenza\/60\/23-08-16-coins-1015125_640.jpg\" alt=\"Metodi di valutazione aziendale: il reddito\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" \/><\/p>\n<blockquote><p><em>Per <strong>valutare un\u2019azienda<\/strong> si possono utilizzare diversi metodi; tra questi vi \u00e8 il <strong>metodo del reddito<\/strong>.<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p>Effettuare una <strong>valutazione d\u2019azienda<\/strong> con questo metodo significa valutarne le <em>condizioni di produzione<\/em> presenti in un determinato periodo, sulla base di un modello razionale e indiretto basato sui flussi. In questo modo, viene assegnato un valore all\u2019azienda in funzione dei risultati che \u00e8 ragionevole attendersi da quell\u2019azienda nel corso degli anni a venire. L\u2019obiettivo di questo metodo, quindi, \u00e8 quello di <strong>valutare l\u2019azienda<\/strong> come un insieme unitario, basandosi sulla relazione tra <strong>redditivit\u00e0 e valore<\/strong>.<\/p>\n<p>Quando si vanno a <strong>calcolare i flussi<\/strong>, \u00e8 necessario considerare alcune importanti variabili:<\/p>\n<ul>\n<li>Entit\u00e0 dei flussi attesi: maggiore \u00e8 l\u2019entit\u00e0 dei flussi che si attendono, maggiore ci si aspetta che sia il <strong>valore dell\u2019azienda<\/strong>.<\/li>\n<li>Tempo: a parit\u00e0 di altri fattori, un\u2019azienda che produce per prima risultati pi\u00f9 significativi ha sicuramente pi\u00f9 valore di una pi\u00f9 lenta ad ottenerli.<\/li>\n<li>Tasso di rischio: pi\u00f9 bassa \u00e8 la componente di rischio, pi\u00f9 alto \u00e8 il valore dell\u2019azienda (a parit\u00e0 degli altri fattori).<\/li>\n<\/ul>\n<p>In questo tipo di valutazione, come nel <strong>metodo patrimoniale<\/strong>, i beni accessori e di avviamento vengono valutati a parte, in quando non sono investimenti inerenti alla <strong>gestione caratteristica<\/strong> dell\u2019azienda.<\/p>\n<p>Per applicare il <strong>metodo reddituale<\/strong> per la valutazione di un\u2019azienda, \u00e8 necessario seguire il seguente iter:<\/p>\n<p>1. Definire un orizzonte temporale.<br \/>\n2. Stimare i flussi di reddito attesi.<br \/>\n3. Determinare il risultato economico: normalizzare e integrare il reddito contabile.<br \/>\n4. Prevedere i flussi futuri.<br \/>\n5. Determinare il tasso di attualizzazione.<\/p>\n<p>Gli orizzonti temporali delle aziende sono difficili da definire ma, per ragioni pratiche, si tende a definire un limite temporale, da un minimo di alcuni anni (da 3 o 5 anni) fino all\u2019infinito.<\/p>\n<p>Nel caso in cui il successo dell\u2019azienda fosse legato alla persona dell\u2019imprenditore o nel caso di <strong>concessioni in scadenza<\/strong> o nel caso di imprese in precario equilibrio economico, \u00e8 possibile anche considerare intervalli di tempo pi\u00f9 piccoli.<\/p>\n<p>Successivamente, \u00e8 necessario iniziare la fase di informazione e documentazione per poter stimare i <strong>flussi di reddito dell\u2019azienda<\/strong>. Per la valutazione, \u00e8 necessario avere consuntivi, prospetti di bilancio e quanto possa essere utile per valutare al meglio il reddito.<\/p>\n<p>Il <strong>conto economico<\/strong> dell\u2019azienda deve mostrare i risultati ottenuti nelle diverse aree della gestione aziendale (caratteristica, accessoria, finanziaria, tributaria e straordinaria).<\/p>\n<p>A questo proposito, il <strong>reddito<\/strong> viene sottoposto a due importanti procedure: normalizzazione e integrazione.<\/p>\n<p>Per una corretta valutazione, \u00e8 necessario <strong>normalizzare il reddito<\/strong>, ovvero depurarlo da tutte quelle componenti di reddito straordinarie. Solo in questo modo \u00e8 possibile individuare la reale <strong>capacit\u00e0 reddituale dell\u2019azienda<\/strong>. Questa operazione di normalizzazione prevede tre passaggi: l\u2019identificazione, nel tempo, di proventi ed oneri straordinari, l\u2019eliminazione di questi dalla gestione caratteristica e la neutralizzazione delle politiche di bilancio.<\/p>\n<p>Dopo la <strong>normalizzazione del reddito<\/strong>, si passa alla procedura di integrazione alla quale si arriva per gradi. Vengono valutate le <strong>plusvalenze<\/strong> latenti che generano componenti positivi di reddito solo quando vengono ceduti. La stima dei beni immateriali viene effettuata attraverso il <strong>metodo del costo<\/strong>, <strong>dei flussi e del mercato<\/strong>.<\/p>\n<p>Poi, \u00e8 necessario passare alla <strong>configurazione dei flussi<\/strong> di reddito attesi. Per effettuare una corretta valutazione, \u00e8 possibile analizzare singoli anni, flussi medi relativi all\u2019intero orizzonte temporale e flussi analitici per i primi anni, oltre ai valori medi per il periodo successivo.<\/p>\n<p>Infine, si arriva a determinare il tasso di attualizzazione che serve ad esprimere, anche se in maniera soggettiva, il rapporto tra reddito e capitale.<\/p>\n<p><em>In conclusione, l\u2019adozione del <strong>metodo reddituale<\/strong> tiene conto dei flussi, della loro distribuzione temporale e del rischio connesso al loro conseguimento. Questo modello di valutazione aziendale \u00e8 particolarmente adatto nel caso di <strong>aziende stabilizzate<\/strong>.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Effettuare una valutazione d&#8217;azienda con metodo di valutazione il reddito significa valutarne le condizioni di produzione presenti in un determinato periodo<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3283,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mo_disable_npp":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[66],"tags":[63,119],"class_list":["post-1762","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-impresa","tag-impresa","tag-valutazione-azienda","post--single"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.6 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Metodi di valutazione aziendale: il reddito - Blog | Consulting 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