{"id":1898,"date":"2017-10-03T00:00:00","date_gmt":"2017-10-03T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.consultingitaliagroup.com\/blog\/forme-di-pagamento-e-indebitamento-per-lacquisto-di-unazienda\/"},"modified":"2022-06-22T15:02:30","modified_gmt":"2022-06-22T13:02:30","slug":"forme-di-pagamento-e-indebitamento-per-lacquisto-di-unazienda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.consultingitaliagroup.com\/blog\/articolo\/forme-di-pagamento-e-indebitamento-per-lacquisto-di-unazienda\/","title":{"rendered":"Forme di pagamento e indebitamento per l\u2019acquisto di un\u2019azienda"},"content":{"rendered":"

\"Forme<\/p>\n

Trovata l\u2019impresa target che fa al caso vostro? <\/strong>Adesso \u00e8 il momento stipulare il contratto e finalizzare con l\u2019acquisto. Le forme di pagamento contemplate, in questo caso, non sono solo quelle per cos\u00ec dire tradizionali, cos\u00ec come ci sono diverse forme di finanziamento possibili. Scopriamole insieme.<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Avete deciso di acquisire una nuova impresa con l\u2019obiettivo di creare un valore e incrementare il vostro business. Siete nell\u2019ultima fase di vendita di un\u2019azienda, anche detta \u201cfase di Closing\u201d, e il tipo di pagamento andr\u00e0 regolamentato nell\u2019ambito del contratto di cessione.<\/p>\n

Condizioni di pagamento delle acquisizioni<\/h2>\n

Per finalizzare la trattativa potrete scegliere pi\u00f9 modalit\u00e0 di pagamento. Quali sono le principali?<\/em><\/p>\n

\u2713 Liquidit\u00e0<\/strong> (cash):<\/strong> in un\u2019unica soluzione o consegnando varie somme di denaro dilazionate nel tempo.
\n\u2713 Pagamento differito<\/strong> (vincolato da <\/strong>clausole di earn out<\/em><\/strong>):<\/strong> avviene in pi\u00f9 tranche<\/em> differite nel tempo, seguendo un calendario prestabilito. Parte del saldo dipender\u00e0 dal raggiungimento di alcuni obiettivi minimi di performance<\/em> da parte dell\u2019azienda acquisita, gi\u00e0 prestabiliti.
\n\u2713 Pagamento tramite scambio azionario<\/strong> (stock<\/em>):<\/strong> l\u2019acquirente paga agli azionisti dell\u2019acquisita una quantit\u00e0 di azioni per ogni quota da loro posseduta, determinata in funzione di un rapporto di scambio.
\n\u2713 Liquidit\u00e0 tramite azioni sottoscritte (vendor placing<\/em>): <\/strong>gli azionisti dell\u2019acquisita ricevono una quantit\u00e0 di azioni dell\u2019acquirente per ciascuna quota posseduta e calcolata in base a un rapporto di scambio, poi rivenduta a un investitore istituzionale in cambio di contanti.
\n\u2713 Obbligazioni (debt<\/em>):<\/strong> gli azionisti dell\u2019acquisita ricevono una quantit\u00e0 di obbligazioni emesse dall\u2019acquirente per ogni azione posseduta, determinata in base a un rapporto di scambio.
\n\u2713 Obbligazioni convertibili (warrant<\/em> o azioni privilegiate):<\/strong> l\u2019acquirente, in questo caso, emette una quantit\u00e0 di obbligazioni convertibili per ogni quota posseduta dagli azionisti dell\u2019acquisita. Tali quote sono determinate in base a un rapporto di scambio e convertibili in azioni ordinarie dell\u2019acquirente a condizioni specificate.<\/p>\n

Ricordiamo, per\u00f2, che il debito non va necessariamente onorato con una modalit\u00e0 di pagamento esclusiva, \u00e8 possibile eseguire forme miste di pagamento.<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Se si desidera richiedere un finanziamento<\/h3>\n

La cifra necessaria a investire in un\u2019impresa in fase di cessione pu\u00f2 essere recuperata anche richiedendo un finanziamento. Anzi, l\u2019indebitamento bancario <\/strong>rappresenta ancora una forma tradizionale di copertura dei fabbisogni dell\u2019acquisizione. \u00c8 una soluzione che permette di estinguere il debito nella sua totalit\u00e0 o da usare insieme all\u2019alternativa azionaria. In genere \u00e8 difficile assistere a operazioni di acquisizione eseguite senza ricorrere, almeno in parte, all\u2019indebitamento.<\/p>\n

Il finanziamento pu\u00f2 avvenire attraverso modalit\u00e0 diverse, ma \u00e8 fondamentale cercare un partner finanziario che diventi promotore o sponsor dell\u2019operazione.
\nEsaminiamo insieme le modalit\u00e0 di finanziamento bancario pi\u00f9 comuni<\/em><\/strong><\/p>\n

    \n
  • Senior debt ><\/em><\/strong> debiti con clausole di rimborso privilegiate rispetto ad altri debiti. Le forme tecniche pi\u00f9 comuni, in questo caso, sono rappresentate da mutuo, credito stand-by<\/em>, credito evergreen<\/em> e credito bancario ordinario.<\/li>\n
  • Subordinated debt o mezzanino ><\/em><\/strong> debiti con clausola di rimborso posticipata rispetto ai debiti senior<\/em>: in caso di fallimento vengono risarciti prima i creditori senior<\/em> e poi i subordinated<\/em>.<\/li>\n
  • Revolving facility ><\/em><\/strong> modalit\u00e0 di finanziamento che supporta i fabbisogni di cassa delle societ\u00e0 operative (\u00e8 un debito senior<\/em>).<\/li>\n
  • Bridge loan ><\/em><\/strong> definito anche \u201cprestito ponte\u201d, \u00e8 fondamentale quando si ha bisogno di concludere l\u2019acquisizione con prestiti immediati.<\/li>\n
  • Prestiti obbligazionari ><\/em><\/strong> sono forme di finanziamento a lungo termine. Si chiede a una societ\u00e0 o ente che emette delle obbligazioni a favori degli investitori.<\/li>\n<\/ul>\n

    Concludendo, come avete appreso e probabilmente sapevate gi\u00e0, non esiste una sola modalit\u00e0 per finanziare l\u2019acquisto della vostra impresa target n\u00e9 per eseguire il pagamento della stessa. Come scegliere? Ogni acquisizione va valutata caso per caso.\u00a0<\/strong><\/p>\n

    Salva<\/span><\/p>\n

    Salva<\/span><\/p>\n

    Salva<\/span><\/p>\n

    Se desiderate saperne di pi\u00f9 vi invitiamo a rivolgervi ai consulenti di Consulting Italia Group Spa. Metteranno a vostra disposizione la loro comprovata esperienza.<\/em><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Trovata l’impresa che fa al caso vostro? Adesso \u00e8 il momento stipulare il contratto e finalizzare con l’acquisto. Le forme di pagamento in questo caso non sono solo quelle per cos\u00ec dire tradizionali. Scopriamole insieme.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3216,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mo_disable_npp":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[66],"tags":[218,88,163,90,63,89],"class_list":["post-1898","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-impresa","tag-avviamento-impresa","tag-comprare-attivita","tag-comprare-azienda","tag-diventare-imprenditori","tag-impresa","tag-rilevare-attivita","post--single"],"yoast_head":"\nForme di pagamento e indebitamento per l\u2019acquisto di un\u2019azienda - Blog | Consulting Italia Group SRL<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Trovata l'impresa che fa al caso vostro? Adesso \u00e8 il momento stipulare il contratto e finalizzare con l'acquisto. Le forme di pagamento in questo caso non sono solo quelle per cos\u00ec dire tradizionali. 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