Come calcolare il flusso di cassa: formule ed esempi per PMI

Come calcolare il flusso di cassa? Per un periodo definito, sottrai i pagamenti effettivi dagli incassi effettivi. Il risultato è la variazione netta della liquidità; aggiungendola alla liquidità iniziale ottieni il saldo finale. È una distinzione decisiva: un’azienda può registrare utili e avere comunque poca cassa disponibile.

Formula base: incassi meno pagamenti

Flusso di cassa netto = incassi del periodo − pagamenti del periodo.
Liquidità finale = liquidità iniziale + flusso di cassa netto.

Considera un mese con 10.000 € di liquidità iniziale, 18.000 € incassati dai clienti e 15.000 € pagati a fornitori, dipendenti e altri creditori. Il flusso netto è 18.000 − 15.000 = +3.000 €; la liquidità finale è 10.000 + 3.000 = 13.000 €. Se un cliente ha ricevuto una fattura ma non l’ha ancora pagata, l’importo non rientra negli incassi di quel mese.

Per fare il calcolo usa una data iniziale e una finale, verifica i saldi di cassa e banca e registra ciascun movimento nel periodo in cui il denaro entra o esce. Non sommare due volte trasferimenti fra conti della stessa azienda: cambiano la collocazione della liquidità, non il totale.

Calcolo nel rendiconto finanziario: attività operativa, investimento e finanziamento

Per capire da dove proviene la variazione di liquidità, il rendiconto finanziario distingue tre aree. L’attività operativa riguarda la gestione caratteristica; l’investimento comprende, per esempio, acquisti e vendite di immobilizzazioni; il finanziamento comprende, per esempio, nuovi prestiti e rimborsi del capitale. Ogni area può avere segno positivo o negativo.

Variazione netta della liquidità = flusso operativo + flusso da investimenti + flusso da finanziamenti.

Supponiamo che nell’anno i flussi siano rispettivamente +20.000 €, −8.000 € e −5.000 €. La variazione è +7.000 €. Se la liquidità iniziale era 12.000 €, quella finale è 19.000 €. L’acquisto di un macchinario o il rimborso di un prestito non rendono automaticamente negativa l’attività operativa: sono movimenti da leggere nelle rispettive aree.

Come calcolare il flusso di cassa operativo con il metodo indiretto

Nel metodo indiretto si parte dal risultato economico e lo si rettifica per le componenti che non hanno prodotto movimenti di denaro nel periodo e per le variazioni del capitale circolante. È un esempio semplificato: un rendiconto completo richiede tutte le rettifiche applicabili.

• Utile dell’esercizio: 30.000 €.
• Ammortamenti, costo senza uscita di cassa nel periodo: +5.000 €.
• Aumento dei crediti verso clienti: −7.000 €, perché parte delle vendite non è stata incassata.
• Aumento delle rimanenze: −3.000 €, perché più risorse restano nel magazzino.
• Aumento dei debiti verso fornitori: +2.000 €, perché parte degli acquisti non è stata ancora pagata.

Il flusso operativo semplificato è 30.000 + 5.000 − 7.000 − 3.000 + 2.000 = 27.000 €. In particolare, un aumento dei debiti verso fornitori, a parità delle altre condizioni, aumenta temporaneamente la liquidità rispetto all’utile; quando i fornitori saranno pagati, la cassa diminuirà. Per comprendere la differenza fra risultato e liquidità, parti anche dal conto economico.

Come calcolare la cassa futura

Il rendiconto descrive movimenti avvenuti; una previsione del flusso di cassa stima invece quando incasserai e pagherai. La formula del saldo previsto è liquidità iniziale + incassi previsti − pagamenti previsti. Se inizi la settimana con 13.000 €, prevedi incassi per 6.000 € e pagamenti per 8.500 €, il saldo atteso è 10.500 €. Riparti da quel saldo per la settimana successiva.

Indica le scadenze effettive di fatture, stipendi, imposte, rate e investimenti: un incasso previsto a dicembre non copre un pagamento dovuto a novembre. Per valutare ipotesi alternative e ritardi, usa la proiezione dei flussi di cassa per scenari. Se emerge una tensione, consulta anche le azioni pratiche per gestire il flusso di cassa.

Flusso di cassa e flussi attualizzati: qual è la differenza?

Il flusso netto e il saldo finale misurano o stimano la liquidità. L’attualizzazione dei flussi futuri serve a stimare un valore oggi e richiede ipotesi su flussi, orizzonte temporale e tasso di sconto: non è una quarta formula intercambiabile per il saldo bancario. Per questo tema trovi un approfondimento nei metodi di valutazione aziendale.

Domande frequenti

Il flusso di cassa coincide con l’utile?

No. L’utile segue le regole di competenza economica; il flusso di cassa considera entrate e uscite monetarie. Crediti non incassati, ammortamenti, investimenti e rimborsi di finanziamenti possono far divergere i due valori.

Qual è la differenza fra flusso di cassa e liquidità finale?

Il flusso netto è la variazione nel periodo. La liquidità finale è lo stock disponibile alla fine: liquidità iniziale più variazione netta, tenendo conto dell’intero perimetro di cassa e mezzi equivalenti utilizzato.

Ogni quanto conviene calcolarlo?

Dipende dall’attività e dalle scadenze. Per la gestione operativa è utile aggiornare la previsione almeno su base settimanale quando gli incassi sono irregolari o i pagamenti ravvicinati; confronta poi i dati previsti con quelli effettivi.

Per impostare un quadro coerente di ricavi, costi e fabbisogno finanziario, integra la previsione di liquidità nel business plan. Gli esempi qui sopra sono didattici: per un rendiconto contabile completo verifica classificazioni e rettifiche con il professionista che segue il bilancio.